La regola 10-15-20%: quanto oro considerare nel portafoglio per età

Giulia ha 58 anni, un patrimonio di 280.000€ costruito in trent'anni di lavoro come commercialista, e una domanda che la tormenta da mesi: "Quanto oro dovrei avere nel mio portafoglio?"

Il suo consulente bancario le ha consigliato fondi azionari ("sei ancora giovane"), mentre suo cognato ingegnere sostiene che "l'oro è roba da vecchi". Ma nessuno le ha mai dato una risposta chiara con numeri concreti.

Questa confusione non è casuale. Mentre per le azioni esiste la celebre regola di Bogle "100 meno la tua età = percentuale azionaria", per l'oro fisico manca una formula altrettanto semplice e memorabile.

Fino ad oggi.

INDICE DEI CONTENUTI

Perché La Percentuale Di Oro Cambia Con L'Età

L'asset allocation per età non è un capriccio dei consulenti finanziari. È matematica applicata alla vita reale.

Quando hai 30 anni e un orizzonte temporale di 35 anni prima della pensione, puoi permetterti la volatilità delle azioni. Un crollo del 30% del mercato? Hai tre decenni per recuperare. Ma a 60 anni, con 5-10 anni di orizzonte, quello stesso crollo può compromettere irreversibilmente il tuo capitale.

I 3 Fattori Che Modificano Il Rischio Accettabile

Orizzonte temporale: Più sei giovane, più tempo hai per recuperare da eventuali ribassi. L'oro a 30 anni è protezione, non speculazione.

Capacità reddituale: A 35 anni puoi ricostruire il capitale con il lavoro. A 62 anni, il tuo patrimonio è quello che è.

Protezione eredità: Dopo i 55 anni, l'oro fisico diventa anche uno strumento di trasmissione patrimoniale ai figli, con liquidità garantita 24-48h per gli eredi.

Oro vs Azioni: La Correlazione Negativa Che Protegge

Secondo i dati di Investitore Comune (dicembre 2025), nei momenti di crisi dei mercati azionari l'oro tende a comportarsi in modo inverso. Quando le azioni crollano, l'oro spesso mantiene o aumenta il valore. Questa correlazione negativa è il motivo per cui l'oro funziona come ancora di stabilità.

Ma questa protezione ha un prezzo: l'oro non genera dividendi, non produce cash flow, e ha costi di custodia annui (0,5-1% per custodia Svizzera professionale). Per questo la percentuale deve essere calibrata sull'età.

La Regola 10-15-20%: Come Funziona Per Ogni Decade

Dopo aver analizzato centinaia di portafogli di clienti tra 30 e 65 anni, abbiamo osservato che la regola empirica più efficace è questa:

• 30-40 anni: 10% oro (protezione + crescita, orizzonte 25-35 anni)

• 40-50 anni: 12-15% oro (accumulo patrimonio, protezione stabilità)

• 50-60 anni: 15-18% oro (pre-pensione, riduzione volatilità)

• 60-65+ anni: 18-20% oro (protezione capitale, eredità)

30-40 Anni: 10% Oro Come Fondamenta

Profilo tipo: Marco, 32 anni, sviluppatore software, patrimonio 50.000€ (liquidità + investimenti). Orizzonte pensione: 33 anni.

Allocazione consigliata: 5.000€ in oro fisico (10%), 35.000€ in ETF azionari globali (70%), 10.000€ in obbligazioni/liquidità (20%).

Razionale: A 32 anni, Marco può permettersi il 70% in azioni grazie all'orizzonte lungo. Il 10% oro serve come ancora nei crolli (marzo 2020, settembre 2022). Non è speculazione, è assicurazione patrimoniale.

50-60 Anni: 15-18% Oro Per Pre-Pensione

Profilo tipo:Giulia, 58 anni (la commercialista dell'inizio), patrimonio 280.000€. Orizzonte pensione: 7 anni.

Allocazione consigliata: 47.000€ in oro fisico (17%), 140.000€ in azioni/ETF (50%), 93.000€ in obbligazioni/liquidità (33%).

Razionale: A 58 anni, Giulia non può permettersi un crollo azionario del 40% a 3 anni dalla pensione. Il 17% oro (47.000€) è la sua polizza contro volatilità estrema. Con custodia Svizzera, quegli 47.000€ sono liquidabili in 24-48h se necessario.

Esempi Concreti: 5 Profili Reali Con Calcoli

Profilo 1: Giovane Professionista 35 Anni

Patrimonio: 80.000€ |Oro consigliato: 8.000-10.000€ (10-12%)

Con custodia Svizzera a 0,8% annuo, il costo è 64-80€/anno. In cambio: protezione da crolli azionari, liquidità 24-48h, nessun rischio controparte bancaria.

Profilo 2: Manager 45 Anni

Patrimonio: 200.000€ |Oro consigliato: 26.000-30.000€ (13-15%)

A 45 anni, l'orizzonte pensione è 20 anni. Il 15% oro (30.000€) bilancia un portafoglio ancora 55-60% azionario. Custodia annua: 150-240€.

Profilo 3: Pre-Pensionato 58 Anni

Patrimonio: 400.000€ |Oro consigliato: 64.000-72.000€ (16-18%)

Con 7 anni a pensione, Giuseppe (58 anni) non può rischiare crolli. Il 18% oro (72.000€) è la sua ancora. Se domani servono 20.000€ per emergenza familiare, liquida quella parte in 24-48h.

Vulnerabilità: Quando La Regola NON Funziona

Nessuna regola è universale. Ecco quando la regola 10-15-20% va adattata o ignorata:

Quando Serve MENO Oro

Patrimonio sotto 20.000€: Con capitali piccoli, i costi di custodia (anche 0,5-1%) pesano troppo. Meglio costruire prima un fondo emergenza liquido di 6-12 mesi.

Orizzonte brevissimo (meno di 5 anni): Se hai 64 anni e devi comprare casa tra 2 anni, l'oro è troppo volatile per obiettivi a breve. Meglio depositi vincolati o BTP brevi.

Quando Serve PIÙ Oro

Patrimonio molto concentrato in immobili: Se hai 500.000€ di patrimonio ma 400.000€ sono la casa, quel 20% oro va calcolato sul liquido (100.000€), quindi 20.000€. Ma potresti voler salire al 25-30% per bilanciare l'illiquidità immobiliare.

Paesi con alta instabilità valutaria: Se parte del tuo patrimonio è esposto a valute instabili, l'oro fisico svizzero diventa ancora più strategico.

Come Implementare La Strategia Oggi

La teoria è chiara. Ma come si passa da "dovrei avere il 15% in oro" a "ho 15.000€ di oro fisico custodito in Svizzera"?

Step 1: Calcola Il Tuo Target

Prendi il tuo patrimonio investibile (escludendo prima casa e fondo emergenza). Applica la percentuale della tua fascia d'età. Quello è il tuo target oro.

Esempio:45 anni, patrimonio investibile 150.000€ → target 15% = 22.500€ in oro fisico.

Step 2: Piano Accumulo vs Acquisto Unico

Se parti da zero oro, hai due opzioni:

Opzione A - Acquisto unico: Compri subito i 22.500€ di oro. Pro: raggiungi subito il target. Contro: rischio timing (se oro ai massimi, paghi caro).

Opzione B - Piano accumulo 12-24 mesi: Compri 1.000-2.000€/mese per 12-24 mesi. Pro: elimini rischio timing. Contro: impieghi 1-2 anni per arrivare a target.

La scelta dipende dall'età: a 35 anni hai tempo per piano accumulo. A 62 anni, forse conviene acquisto unico per proteggere subito il capitale.

Conclusione: La Regola È Una Bussola, Non Una Prigione

Torniamo a Giulia, 58 anni, 280.000€ di patrimonio. Dopo aver applicato la regola 10-15-20%, ha investito 47.000€ in oro fisico (17%) custodito in Svizzera.

Sei mesi dopo, ci ha scritto: "Dormo meglio. So che se domani i mercati crollano del 30%, ho quasi 50.000€ che non seguiranno quel destino. E se tra 7 anni voglio lasciare parte del patrimonio a mia figlia, quell'oro sarà liquidabile in 24-48h senza vendere azioni in perdita."

La regola 10-15-20% non è una formula magica. È una bussola basata su dati storici e centinaia di portafogli analizzati. Puoi adattarla alla tua situazione specifica, ma ti dà un punto di partenza concreto.

L'alternativa? Continuare a chiederti "quanto oro dovrei avere?" senza mai trovare una risposta.

Questo articolo ha scopo puramente informativo e non costituisce consulenza finanziaria. Le performance passate dell'oro non garantiscono risultati futuri. Prima di prendere decisioni di investimento, consulta un professionista abilitato.

Andrea Mazzucato

Gold Advisor - Chief Strategist Summus Gold