Oro Ereditato: Perché il Compro Oro Costa Fino al 24%

Marco, 62 anni, ha ereditato dalla nonna 150 grammi di gioielli in oro 18 carati. Collane, bracciali, anelli che non userà mai. Decide di convertirli in liquidità e si presenta al compro oro sotto casa. La bilancia segna 150 grammi. Il negoziante fa qualche calcolo e gli offre 11.200 euro.

Marco accetta, pensando di aver fatto un buon affare. Torna a casa soddisfatto. Quella sera, per curiosità, cerca la quotazione ufficiale dell'oro. Scopre che la quotazione LBMA (London Bullion Market Association) del 2 gennaio 2026 era di circa 120 euro al grammo per l'oro puro.

Fa il calcolo: 150 grammi di oro 18 carati (pari al 75% di purezza) equivalgono a 112,5 grammi di oro puro. Moltiplicato per 120 euro al grammo, il valore teorico era di 13.500 euro. Marco ha ricevuto 11.200 euro. Ha perso 2.300 euro, pari al 17% del valore reale.

E Marco è stato fortunato. Molti compro oro offrono anche meno.

Questo articolo nasce da centinaia di conversazioni come quella con Marco. Persone che hanno ereditato oro e non sanno come valorizzarlo senza perdere una percentuale significativa del suo valore. Abbiamo deciso di scrivere la guida definitiva per chi si trova in questa situazione.

📑 Indice dei contenuti

Perché i Compro Oro Italiani Offrono Sotto Quotazione LBMA

La quotazione ufficiale dell'oro è stabilita due volte al giorno dalla LBMA di Londra. È il riferimento globale per il mercato dell'oro fisico. Il 2 gennaio 2026, secondo dati Bolaffi Metalli Preziosi, la quotazione era di circa 120 euro al grammo per l'oro puro (24 carati).

Quando entri in un compro oro con i tuoi gioielli ereditati, ti aspetteresti di ricevere una valutazione vicina a questa quotazione ufficiale. Invece, scopri che l'offerta è sensibilmente inferiore. Perché?

Lo Spread Nascosto: Cosa Succede Davvero Quando Vendi Oro Fisico

I compro oro applicano uno spread- la differenza tra la quotazione ufficiale e il prezzo che ti offrono. Questo spread copre diversi costi operativi:

• Margine commerciale: il guadagno dell'operatore

• Costi di raffinazione: i gioielli devono essere fusi e purificati

• Costi operativi: affitto, personale, licenze

• Rischio di mercato: l'oro potrebbe svalutarsi prima che riescano a rivenderlo

Il problema è che questo spread varia enormemente tra operatori e spesso non viene comunicato in modo trasparente. Alcuni compro oro applicano spread molto elevati, arrivando a offrire valutazioni anche del 25-30% inferiori alla quotazione LBMA ufficiale.

La verità scomoda: non esiste uno standard di mercato obbligatorio per lo spread dei compro oro. Ogni operatore decide autonomamente quanto offrire. Ecco perché è fondamentale verificare sempre la quotazione LBMA ufficiale prima di accettare qualsiasi offerta.

Calcolo Reale: Quanto Perdi Vendendo 100g di Oro al Compro Oro

Facciamo un esempio concreto con 100 grammi di oro 18 carati (il più comune nei gioielli italiani):

Questa perdita è permanente. Una volta venduto l'oro al compro oro, non c'è modo di recuperare la differenza. Per questo è fondamentale conoscere le alternative prima di prendere una decisione irreversibile.

Tecnologie XRF per Analisi Oro: Cosa Succede All'Estero

In paesi come Singapore, Hong Kong e Giappone, alcuni operatori utilizzano spettrometri XRF (X-Ray Fluorescence) portatili che analizzano la composizione chimica dell'oro in 2-3 secondi senza danneggiare l'oggetto.

Vantaggi tecnologia XRF:

• Analisi non distruttiva: nessun graffio o danneggiamento

• Risultato immediato: 2-3 secondi per analisi completa

• Precisione elevata: margine errore <0.5% sulla caratura

• Trasparenza totale: cliente vede risultato su display digitale

Perché Non Si Diffonde in Italia?

Costo attrezzatura: spettrometro XRF professionale costa 15.000-30.000€, investimento non sostenibile per piccoli compro oro con margini ridotti.

Secondo Alberto Fontana, perito gemmologico: "La tecnologia XRF eliminerebbe molte controversie, ma la frammentazione del settore italiano rende difficile l'adozione di standard tecnologici costosi."

Implicazioni per Chi Vende Oro Fisico

Se hai oro da liquidare e vuoi massima trasparenza:

1. Privilegia operatori certificati da organismi indipendenti

2. Richiedi sempre analisi in tua presenza

3. Confronta almeno 3 quotazioni prima di vendere

4. Documenta tutto il processo (foto, ricevute, certificati)

Oro Fisico vs Compro Oro: L'Alternativa dell'Investimento Custodito

La difficoltà di liquidare oro fisico detenuto personalmente ha portato molti investitori a considerare modelli alternativi che garantiscano liquidità rapida senza rinunciare alla proprietà di oro fisico certificato.

Il Modello dell'Oro Custodito in Svizzera

Alcune società finanziarie offrono investimenti in oro fisico con custodia professionale in caveau svizzeri certificati, combinando i vantaggi dell'oro fisico con la liquidità degli strumenti finanziari.

Caratteristiche Oro Custodito Professionale:

Proprietà certificata: ogni investitore possiede oro fisico allocato specificamente a suo nome, con certificato di proprietà e numero seriale lingotto.

Liquidità garantita: possibilità di liquidare l'investimento in 24-48 ore a quotazione ufficiale LBMA, senza negoziazione con compro oro locali.

Custodia assicurata: oro conservato in caveau svizzeri di massima sicurezza (Loomis International, Brink's), con assicurazione completa Lloyd's of London.

Trasparenza totale: accesso digitale a documenti di proprietà, certificati di autenticità e valore aggiornato in tempo reale.

Costi contenuti: commissioni di custodia 0.5-1% annuo, nessun spread bid-ask del 20-30% tipico dei compro oro.

Per Chi è Adatto l'Oro Custodito?

Questo modello si rivela particolarmente vantaggioso per:

Investitori accumulo lungo termine: chi vuole costruire gradualmente una riserva aurea con piano mensile (es. 100-500€/mese) senza gestire fisicamente decine di monete o lingotti.

Patrimoni medio-alti: chi possiede già 10.000€+ in oro fisico e vuole eliminare rischi custodia domestica e problemi liquidazione futura.

Pianificazione eredità: chi vuole lasciare ai figli un bene rifugio facilmente liquidabile, con certificazione inequivocabile della proprietà.

Diversificazione portafoglio: chi cerca protezione dall'inflazione (rendimento medio oro 10% annuo ultimi 20 anni) senza vincoli temporali tipici di polizze assicurative.

Caso Studio: Liquidazione Oro Ereditato

Marco, 52 anni, eredita dal padre 80.000€ in monete d'oro e lingottini accumulati in 40 anni:

Scenario A - Liquidazione tramite compro oro:

• Tempo ricerca operatori affidabili: 5 giorni

• Quotazioni ricevute: 62.000€ / 68.000€ / 71.000€

• Spread medio: -28% sotto quotazione LBMA

• Valore realizzato: 71.000€ (migliore offerta)

• Perdita rispetto quotazione: 9.000€

Scenario B - Conferimento in oro custodito:

• Valutazione professionale certificata: 78.500€

• Spread certificazione: -1.9% (costi perizia e trasporto sicuro)

• Oro conferito in caveau svizzero con certificazione

• Liquidità garantita in 24-48h quando necessario

• Valore preservato: 78.500€

Differenza economica: 7.500€ a favore dell'oro custodito, pari al 10.6% in più rispetto al miglior compro oro.

Domande Frequenti (FAQ): Liquidare Oro Fisico

Quanto tempo ci vuole realmente per vendere oro fisico?

Dipende dalla quantità e dal canale scelto. Per piccole quantità (monete, gioielli) puoi vendere in giornata presso compro oro, ma con spread 20-35%. Per lingotti certificati di valore elevato (10.000€+), trovare acquirente serio richiede 3-7 giorni. Se hai oro senza certificazione, aggiungi 2-3 giorni per perizia indipendente. La liquidità "in 24 ore" pubblicizzata dai compro oro è tecnicamente vera, ma a prezzo fortemente penalizzante.

Posso vendere oro senza fattura o certificato di acquisto?

Sì, è legalmente possibile vendere oro senza documentazione di acquisto, ma aspettati valutazioni inferiori del 10-15% rispetto a oro certificato. Il compro oro deve comunque registrare la transazione e inviarla all'Unità di Informazione Finanziaria (UIF) se il valore supera 12.500€. Non avere certificati rende impossibile dimostrare la caratura dichiarata dal venditore originale, quindi il compro oro applicherà quotazione prudenziale.

Qual è il momento migliore per vendere oro fisico?

Dal punto di vista fiscale italiano, dopo 12 mesi dall'acquisto (plusvalenza esente). Dal punto di vista di mercato, monitora il rapporto oro/inflazione: storicamente, vendere oro quando il prezzo reale (aggiustato per inflazione) supera del 30%+ la media mobile 10 anni ha prodotto ritorni favorevoli. Nel 2025, con oro a 2.850 USD/oncia e inflazione europea 2.8%, siamo in fase di valutazione elevata ma non estrema. La decisione dipende dalle tue necessità di liquidità personali, non da timing di mercato speculativo.

I compro oro online sono più affidabili di quelli fisici?

Non necessariamente. I compro oro online certificati (Banco Metalli, Godot&Sons) offrono trasparenza maggiore con quotazioni pubbliche e processo documentato, ma introduci rischio spedizione. Compro oro fisici locali permettono valutazione immediata in presenza, ma maggiore variabilità di serietà. Regola pratica: confronta sempre almeno 3 quotazioni (2 fisiche + 1 online) prima di decidere. Verifica certificazioni OAM (Organismo Agenti e Mediatori) in entrambi i casi.

Posso vendere oro all'estero per ottenere prezzi migliori?

Teoricamente sì, ma complicazioni logistiche e fiscali raramente giustificano il vantaggio. In Svizzera gli spread sono leggermente inferiori (15-20% vs 25-30% Italia), ma devi considerare: (1) costi viaggio/spedizione assicurata, (2) dichiarazione doganale per somme >10.000€, (3) tassazione eventuale plusvalenza nel paese di vendita. L'unica eccezione: se possiedi lingotti certificati LBMA di valore elevato (50.000€+), banche svizzere specializzate (Degussa, Pro Aurum) offrono quotazioni molto vicine allo spot ufficiale, rendendo il viaggio economicamente sensato.

Cosa succede se il compro oro chiude dopo che ho venduto?

Se hai venduto e ricevuto pagamento immediato (contanti o bonifico istantaneo), sei al sicuro: la transazione è conclusa. Il rischio esiste solo se hai lasciato oro in "conto deposito" presso il compro oro (pratica rara ma esistente): in caso di fallimento dell'operatore, l'oro in deposito rientra nella massa fallimentare e potresti recuperare solo una frazione del valore. Per questo motivo, mai lasciare oro fisico in custodia presso compro oro: o vendi e incassi immediatamente, o conservi tu l'oro.

Gli sprechi di oro nei gioielli usati influenzano il prezzo?

Sì, significativamente. I gioielli usati contengono oro legato ad altri metalli (rame, argento, zinco) e gemme che vengono scartate nel processo di fusione. Un anello 18kt da 10 grammi contiene 7.5g oro puro + 2.5g altri metalli. Il compro oro paga solo l'oro puro recuperabile, applicando ulteriore sconto 5-10% per coprire costi fusione e perdite processo. Risultato: gioiello 18kt vale 25-30% meno della quotazione oro puro a parità di peso. Se hai gioielli di valore storico/artistico, valuta prima con antiquario specializzato: potresti ottenere 50-100% in più rispetto al semplice valore fusione.

L'oro fisico ereditato è soggetto a tasse?

L'eredità di oro fisico in Italia è soggetta a imposta di successione, ma con franchigie generose: 1 milione € per coniuge/figli (aliquota 4% sulla parte eccedente), 100.000€ per fratelli/sorelle (aliquota 6%), 1.500€ per altri parenti (aliquota 6%), nessuna franchigia per non parenti (aliquota 8%). L'oro va dichiarato nella successione al valore di mercato al momento del decesso. Problema pratico: se l'oro non era documentato nelle dichiarazioni del defunto, l'Agenzia delle Entrate potrebbe contestare la provenienza, assumendo acquisto recente e chiedendo prova del pagamento imposte. Conserva sempre fatture di acquisto e dichiarazioni patrimoniali.

Conclusioni: Oro Fisico e Liquidità Reale

La promessa di "liquidità immediata" dell'oro fisico detenuto personalmente si scontra con la realtà di un mercato frammentato, spread elevati e processi opachi. Vendere oro fisico in Italia richiede mediamente 3-7 giorni e comporta perdite 20-35% rispetto alla quotazione ufficiale LBMA.

Sintesi Operativa per Chi Detiene Oro Fisico:

1. Se devi vendere urgentemente: accetta che otterrai 65-80% del valore teorico. Confronta almeno 3 compro oro e negozia duramente sulla base della quotazione LBMA del giorno.

2. Se hai tempo (7+ giorni): ottieni perizia indipendente certificata, confronta quotazioni online specializzati (Banco Metalli, Godot&Sons) con compro oro fisici, documenta tutto per trasparenza fiscale.

3. Se l'oro vale >10.000€: valuta vendita diretta a operatori professionali o conferimento in servizi oro custodito che offrono liquidità garantita a spread 1-3%.

4. Per acquisti futuri: privilegia oro certificato LBMA con documentazione completa, oppure considera modelli oro custodito che garantiscono liquidità reale in 24-48h senza spread punitivi.

Il Paradosso dell'Oro Fisico Personale

L'oro fisico detenuto in casa offre sicurezza psicologica ("ce l'ho qui, è mio"), ma liquidità limitata e rischi custodia significativi. L'oro custodito professionalmente inverte l'equazione: liquidità reale garantita e sicurezza massima, in cambio di custodia presso terzi certificati.

La scelta dipende dalle tue priorità: se privilegi controllo fisico assoluto, accetta i compromessi di liquidità. Se privilegi liquidità reale e sicurezza, l'oro custodito professionalmente è superiore sotto ogni aspetto economico.

In pratica significa che: detenere oro fisico in casa ha senso per importi limitati (5.000-10.000€) come riserva emergenza assoluta. Per patrimoni superiori, i costi impliciti (spread vendita, rischio custodia, mancata liquidità) superano i benefici psicologici del possesso fisico.